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La récente chute des actions a conduit des nombreux investisseurs à investir dans l’or. (Scott Olson/Getty Images) Le 8 octobre, suite à un communiqué de nombreuses banques centrales annonçant une prochaine réduction des taux d’intérêt, le prix de l’or a plongé de 913 dollars à 901 dollars par once en moins d’une heure. «Tout au long de la crise financière actuelle, les banques centrales ont engagé une étroite consultation continue et ont coopéré sans précédent dans des actions communes telles que les injections de liquidités pour réduire les tensions sur les marchés financiers», a annoncé le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine (Fed). En effet, la Fed vient de réduire son taux directeur d’un demi-point à 1,5 %, la Banque du Canada a baissé ses taux de 0,5% à 2,5%, et tout comme la Banque d’Angleterre, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon, et la Banque nationale suisse: toutes ont réduit leur taux directeur. Historiquement, les prix de l’or ont fluctué tout au long des périodes de prospérité et de déclin économique. En 1980, l’once d’or valait 595 dollars, puis a décliné lentement vers 271 dollars en 2001 pour remonter à 603 dollars en 2006. Avant 1972, le prix de l’or était de l’ordre de 50 dollars.
EXPLORATION MINIÈRE DE L’OR
En prévision de l’augmentation du prix de l’or, Vantex Resources Ltd, société minière de l’or basée à La Prairie au Québec, a récemment acquis dix-neuf nouvelles concessions minières d’or. Il y a environ 1,6 million de tonnes d’or au Canada, d’après le communiqué de presse de la société. Les sociétés américaines d’exploration minières de l’or, comme Tonogold Resources Inc basée en Californie, ont aussi commencé des forages d’exploration d’or au Nevada, dans le cadre de leur projet appelé Nevada Toponah Divide Gold Project.
Compte tenu des nouvelles technologies et des marchés qui restent favorables, de nombreuses sociétés minières ont réouvert des mines fermées, comme par exemple celle de Northern Empire Mine de la société Roxmark Mines Ltd, basée à Toronto. «Nous sommes très encouragés par l’augmentation des ressources ce qui renforce notre confiance sur la viabilité commerciale de réouverture de la Northern Empire Mine», a précisé Monir Younan, président de Roxmark Mine, dans le communiqué de presse. «Nous sommes confi ants que les ressources actuelles vont nous permettre d’atteindre le seuil de développement commercial».
RUÉE VERS L’INVESTISSEMENT EN OR
«Historiquement, l’investissement en or a toujours été considéré comme une méthode éprouvée de préservation de la valeur d’une monnaie qui perdait de sa valeur», explique Eagle Wing Research sur son site internet consacré aux fonds de placement en or. Certains professionnels d’investissement considèrent l’or comme une police d’assurance beaucoup moins risquée qu’un investissement sur le marché des actions.
Selon une analyse de Eagle Wing à destination de ses clients, les étrangers détiennent 1.500 milliards de dollars de la dette américaine. S’ils vendent leurs investissements en monnaie américaine, le dollar va plonger et l’or va monter en fl èche. Un autre élément positif est que la demande en or est de plus en plus forte dans les pays d’Asie à mesure qu’ils deviennent plus riches. On peut investir en or à travers des produits comme les pièces non numismatiques appelés ‘bullions’ d’or qui vont de 1 gramme à 400 onces, les pièces d’or, les certificats d’or détenus par des sociétés financières, les marché à terme, les options d’or, les actions de sociétés minières d’or, des bijoux, les fonds Exchange Traded Funds –ETF (basés sur des prix de marché) et les fonds de placement spécialisés en or. L’organisation internationale World Gold Council (Conseil Mondial de l’Or) qualifie l’investissement en or de «havre de paix, une couverture contre l’infl ation, le dollar ou une excellente gestion de risques». «L’or est unique parce qu’il ne porte pas de risque de crédit. Il ne s’agit pas d’une dette. Il n’y a pas de risque que le coupon et le remboursement restent impayés comme pour une obligation, ni que la société soit en faillite comme pour les actions», dit Gold Council. Cependant, investir dans les bullions n’est pas la meilleure option, selon Oxford Club, investisseur basée à Baltimore. Des bullions d’or ou les bijoux ne produisent aux détenteurs ni revenus ni intérêts. Il est plus prudent de détenir des parts de fonds ETF qui sont liés à un indice et négociables à n’importe quelle heure lorsque la bourse est ouverte. Il n’existe qu’un seul bémol : il faut payer des frais de courtier.
DES EXPERTS APPELLENT À LA VIGILANCE
Les banques centrales qui détiennent de grandes quantités d’or ont annoncé qu’elles pourraient inonder le marché en vendant leur or, ce qui pourrait provoquer une chute du prix de l’or. Historiquement, les actions liées à l’or ont des performances presque aussi bonnes que les autres actions des sociétés. L’or n’est pas «une bonne opportunité pour un ‘ buy-and-hold’, c’est à dire pour un investissement à long terme.
L’or est en fait un investissement à risque, son prix peut bien augmenter comme il peut aussi descendre sensiblement. On remarque cela dans les fluctuations de prix au cours des vingt dernières années», suggère Franklin Allen, professeur de finance à l’université de Pennsylvanie, dans son récent rapport intitulé L’or peut rapporter, mais il ne s’accumule pas comme un investissement à long terme, édité par Knowledge@Wharton, une publication de recherche de l’université. Jeremy Siegel, un autre professeur de finance de l’université de Pennsylvanie, affirme que si quelqu’un avait investi un dollar dans le début des années 1800, son investissement aurait augmenté de moins de deux dollars d’ici à 2006, inflation prise en compte.
Au cours de la même période, les actions auraient grimpé en flèche. Pour tirer avantage de l’investissement en or, il faut patienter pendant une longue période, ne pas acheter lorsque le marché est en hausse et vendre au premier signe de baisse du prix de l’or, comme de nombreux investisseurs avertis en or ont l’habitude de le faire. Un autre inconvénient est la taxation des bénéfices résultant de l’investissement dans l’or à 28% qui est plus élevé que les impôts sur les gains en capital sur les actions et les fonds communs de placement, qui sont taxés à 15%.
«Les actions protègent généralement mieux contre l’infl ation parce que les entreprises augmentent les prix lorsque l’infl ation monte, et des actifs de l’entreprise, tels que les bâtiments et les usines s’apprécient aussi», dit le rapport de Knowledge@Wharton. «L’augmentation de la productivité contribue également à protéger le prix des actions contre l’infl ation à venir. Aucun de tels facteurs ne soutient les prix de l’or. En effet, le renforcement de l’efficience de l’exploitation minière d’or renforce plutôt les fournitures, en décalant les gains en terme de prix à plus long terme».
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